戴维斯王朝:十大投资策略精选

栏目:文章 发表于:2020-02-14 17:01查看: 26
萧尔毕·库勒慕·戴维斯与凯瑟琳·瓦瑟曼·戴维斯【是在】火车上邂逅的。库勒慕·戴维斯38岁那年辞去【工作】并【开始】【经营】股票投资,凯瑟琳用【自己】【继承】【的遗】产【的一】【部分】为丈夫【提供】【了...

萧尔毕·库勒慕·戴维斯与凯瑟琳·瓦瑟曼·戴维斯【是在】火车上邂逅的。

库勒慕·戴维斯38岁那年辞去【工作】并【开始】【经营】股票投资,凯瑟琳用【自己】【继承】【的遗】产【的一】【部分】为丈夫【提供】【了第】一桶金。

他【们的】儿子斯尔必·戴维斯后【来继】【承了】【父亲】的投资事业,在1969年成立了“戴维斯基金公司”,【并将】“长期【成长】投资法”发扬【光大】。

戴维斯家族【的第】三代——克里斯·戴维斯,【继续】活【跃在】基金管【理的】前沿,管理着【规模】达几【百亿】美元的戴维斯基金公司。


《戴维【斯王】朝》一书中【总结】了戴维斯祖孙三代【人的】投资策略,有10项【基本】原则【保持】【不变】:

1. 不买廉价股

【大部】【分的】廉价股只值【那个】价钱,【因为】它【们是】【普通】公司【所发】【行的】,【并且】会【始终】【保持】低价。

【即使】【这些】公司【能够】【恢复】业绩,【也要】【花费】大【量的】【时间】。

2. 不买高价股

【有些】股票之【所以】价【格高】昂,【确实】有【可能】是【因为】由卓越的公司发行,但斯尔必【同样】【不会】购买这类股票,【因为】股价和【它的】收益【相比】【是不】合【理的】。【一些】热门股【如果】外强中干,【那么】结局会【比较】悲惨。

3.购买适度【成长】型公司和价格适【中的】股票

斯尔必【认为】,【选择】【那些】收益【增长】【速度】【高于】股票市盈【率的】公司【才是】理【想的】投资。

【如果】AIG【的股】票【是领】先股或改良股,投资者【自然】【会以】高价购买。

但股票长期【低估】使股价【下降】【的风】险降至最低。

4.耐心【等待】【直到】股价【恢复】合理

【如果】斯尔必看中某家公司,但其股价过高时,他会耐心【等待】【时机】,【直到】股价回落。

偶尔【出现】的熊市却【成了】【谨慎】投资者【们的】最佳伙伴。

5.顺势而为

斯尔必【选择】【技术】【股时】【非常】慎重,【但他】【并不】【完全】【排除】【技术】股,两位著【名的】【技术】【恐惧】者,巴菲特和彼得·林奇,【也是】【如此】。

【只要】他【能找】到股价合理、有【实际】收益并【具有】全球化【经营】潜质【的高】【科技】公司,斯尔必【就会】急切地购【入该】股票。【否则】,【他就】宁可【错过】收益最为可【观的】行业。

6.主题投资

“自下【而上】”型【的选】股【人是】投资于【那些】前景良【好的】公司,【只要】公司【有发】展前途,【无论】是石油钻探业【还是】快餐连锁业,他【们都】乐于投资。

“【自上】【而下】”型【的选】股人则会首先【研究】当前经济形势,【找出】有【可能】兴盛【起来】【的行】业,【然后】再【从中】【选择】公司。

斯尔必兼有【这两】类选股【人的】特征,【他在】投资前会首先【寻找】“主题”。而【很多】【时候】,主题【都是】【相当】【明显】的。

7.让绩优股一统【天下】

典【型的】【成长】型【共同】基金【每年】【会出】售90%【的资】产,取而【代之】【的是】【其他】【可能】更【有发】展前景的商品。

【选择】【时机】【根本】没用。以合理【价值】购买股票,但【最终】【还是】【希望】【这是】【一只】【成长】股。

【了解】公司是【如何】【应对】经济萧条期和繁荣【期的】。

8.信赖卓越管理

【如果】【一位】优秀【的领】导人【离开】【了原】先的公司【去了】【别处】,【那么】斯尔必【也会】相应把资金投【入该】新公司,【因为】他信赖该经理【人的】【才能】。

任【何一】家公司要【获得】【成功】,优秀的管理【是至】关【重要】的,【这是】华尔街公认【的真】理,【但是】【一般】的【分析】报告【总是】【忽略】这【一点】。

【分析】师【总是】【喜欢】讨论【最新】【的数】据,【但是】对【我们】【而言】,【如果】【没有】【事先】评定公司领导人,【我们】绝【不会】购买【任何】股票。

9.【忘记】【过去】

计【算机】及其无【穷无】【尽的】【数据】库总【使得】投资者【关注】【过去】,【人们】从【没有】像【现在】【这样】【根据】【过去】【预测】【未来】。

华尔街【的风】【风雨】雨【告诉】【我们】最宝【贵的】【一点】【就是】,历史【不会】【完全】重演。

【如今】的【大部】分投资【者都】【花费】【了过】【多的】【时间】【用来】【防御】【那些】【我们】【认为】【不大】【可能】【出现】【的相】同【程度】的经济衰退。【他们】事后【都会】【感到】【后悔】。

10.【坚持】【到底】

股票在1年、3年【甚至】5【年内】【都会】有【一定】风险,但10-15年就【不同】了。

我【父亲】【进入】股市【时正】逢股市【巅峰】期,但20【年后】【当初】糟糕【的表】现【已经】无关紧【要了】。

“【我们】【是在】跑马拉松。”

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